Pasar karbon baru China untuk mengurangi emisinya:

Kontributor emisi CO2 terbesar di dunia sekarang menerapkan pasar terbesar di dunia untuk mengurangi emisi tersebut.

China baru-baru ini menetapkan tujuan nasional 'karbon ganda' – mencapai emisi karbon puncak pada tahun 2030 dan mencapai netralitas karbon pada tahun 2060. Tujuan yang berani ini, bagian dari Visi kebijakan 'peradaban ekologis' Presiden Xi Jinping, sedang dipromosikan oleh sistem perdagangan emisi CO2 nasional yang baru dibentuk – sebuah sistem yang memanfaatkan kekuatan pasar untuk mencapai pengurangan emisi CO2 yang signifikan.

Sistem China dikenal sebagai tradabel performance standard (TPS). Diluncurkan pada Juli 2021, program nasional ini berhasil program percontohan regional sebelumnya dan diharapkan berkontribusi sekitar setengah dari pengurangan emisi CO2 China pada tahun 2060. Saat ini TPS hanya mencakup sektor listrik China, tetapi setelah diterapkan sepenuhnya akan mencakup delapan sektor intensif karbon.

Analisis ekonomi mendukung sistem perdagangan emisi sebagai cara yang hemat biaya untuk mengurangi emisi. Sistem tersebut membentuk pasar untuk tunjangan emisi, di mana setiap tunjangan memberikan hak fasilitas tertutup untuk sejumlah emisi polutan (seperti CO2) dalam jangka waktu tertentu. Pasar menghasilkan harga untuk tunjangan ini, dan akibatnya fasilitas yang tercakup menghadapi biaya untuk emisi mereka. Harga tunjangan menyebabkan fasilitas tersebut 'menginternalisasi' biaya lingkungan dari emisi mereka dan dengan demikian mendorong mereka untuk mengeluarkan lebih sedikit.

Salah satu daya tarik dari sistem perdagangan emisi adalah ketentuan untuk perdagangan. Secara umum, fasilitas yang biaya kepatuhannya sangat tinggi akan ingin membeli tunjangan emisi di pasar untuk menghasilkan lebih banyak emisi, sementara fasilitas yang biayanya rendah akan memperoleh keuntungan dengan menjual sebagian tunjangannya dan mengurangi emisi lebih lanjut. Perdagangan menguntungkan baik pembeli maupun penjual, dan mereka menghasilkan lebih banyak pekerjaan yang dilakukan oleh fasilitas yang biayanya sangat rendah. Ini mengurangi biaya pengurangan emisi masyarakat secara keseluruhan.

Sementara manfaat perdagangan berlaku baik untuk sistem perdagangan emisi China dan sistem yang digunakan di negara lain, TPS China berbeda dari sistem perdagangan emisi yang digunakan di tempat lain. Negara lain cenderung mempekerjakan berbasis massa sistem, di mana kepatuhan bergantung pada menjaga tingkat emisi absolut di bawah beberapa nilai – cap-and-trade adalah salah satu contohnya. Sebaliknya, sistem China adalah berbasis intensitas: kepatuhan fasilitas tergantung pada pencapaian fasilitas intensitas – dengan kata lain, rasio emisi-keluarannya – yang tidak melebihi rasio patokan yang ditetapkan oleh pemerintah.

Fasilitas yang tercakup dapat mencapai kepatuhan dalam tiga cara:

1. Mengurangi intensitas emisi.

2. Membeli tunjangan emisi.

3. Mengurangi keluaran yang diinginkan.

Pendekatan berbasis intensitas ini memiliki daya tarik dan keterbatasan. Salah satu daya tariknya adalah bahwa keketatan sistem yang efektif – bagian di mana fasilitas harus mengurangi rasio emisi-keluarannya – tidak dipengaruhi oleh naik turunnya siklus bisnis. Pada masa booming, fasilitas tertutup yang meningkatkan output yang dimaksudkan (listrik, misalnya) untuk memenuhi permintaan pasar akan menerima lebih banyak tunjangan emisi, sesuai dengan peningkatan output. Penyesuaian otomatis dalam jumlah tunjangan yang dialokasikan membantu mengurangi sensitivitas biaya kepatuhan terhadap keadaan ekonomi.

Ini adalah daya tarik penting dari TPS: ketika kondisi ekonomi makro berubah, tingkat produksi dapat berubah tanpa secara langsung mengubah biaya kepatuhan. Ini kontras dengan cap and trade, di mana kuantitas emisi yang konsisten dengan kepatuhan tidak berubah berdasarkan kondisi makroekonomi.

Pada saat yang sama, batasan TPS adalah mencapai pengurangan emisi CO2 tertentu dengan biaya yang agak lebih tinggi daripada cap and trade. Alasannya, TPS tidak memanfaatkan pengurangan output sepenuhnya seperti cap and trade sebagai saluran pengurangan emisi. Ini karena pengurangan output melibatkan pengorbanan ekstra di bawah TPS: jumlah tunjangan emisi yang dialokasikan menurun secara proporsional dengan skala output. Akibatnya, fasilitas tertutup harus lebih mengandalkan pengurangan intensitas emisi sebagai saluran untuk kepatuhan. Analisis ekonomi menunjukkan bahwa ini membahayakan efektivitas biaya TPS. Baru baru ini kertas memperkirakan bahwa biaya untuk mencapai pengurangan yang diinginkan pada fase pertama TPS adalah sekitar 35% lebih tinggi daripada yang akan terjadi di bawah sistem cap-and-trade yang sama ketatnya.

Keterbatasan potensial lain dari TPS adalah bahwa hal itu membuat harga tunjangan yang akan dihasilkan sistem tidak pasti. Ketidakpastian ini juga berlaku untuk sistem perdagangan emisi lainnya. Kementerian Ekologi dan Lingkungan China, kementerian yang ditugasi mengimplementasikan TPS, secara serius mempertimbangkan untuk memperkenalkan harga dasar tunjangan. Untuk penetapan harga dasar, pemerintah akan mengurangi pemberian tunjangan sesuai kebutuhan agar harga pasar tidak jatuh di bawah harga dasar. Pasokan dapat disesuaikan melalui lelang tunjangan, di mana jumlah tunjangan yang ditawarkan melalui lelang akan ditetapkan pada tingkat yang konsisten dengan mempertahankan harga di atas harga dasar. Mengurangi ketidakpastian tentang harga tunjangan dapat menjadi keuntungan bagi investor di industri energi.

Meskipun banyak yang menganggap usaha TPS baru China sebagai awal yang baik, masih ada ketidakpastian yang cukup besar tentang dampak lingkungan dan ekonomi di masa depan. Tahap pertama, TPS hanya sektor listrik diharapkan dapat mengurangi emisi sektor listrik sekitar 5%. Biaya masa depan dan dampak lingkungan akan tergantung pada ketatnya tolok ukur sektor listrik serta pilihan tolok ukur untuk sektor tambahan yang akan dicakup di masa depan. Saat ini, tolok ukur masa depan tidak pasti. Jelas, bagaimanapun, bahwa keketatan sistem perlu ditingkatkan secara substansial agar TPS dapat memenuhi tujuannya untuk memberikan kontribusi setengah dari pengurangan emisi CO2 yang dibutuhkan China untuk memenuhi target nol-nol tahun 2060.

TPS adalah bagian penting dari upaya China untuk mengatasi perubahan iklim. Komitmen kebijakan baru ini sangat menjanjikan, tetapi masih banyak yang belum pasti tentang evolusinya di masa depan. Namun, upaya nasional ini merupakan langkah maju yang besar dalam komitmen China terhadap masa depan ekonomi hijau.

Artikel ini awalnya muncul di Forum Ekonomi Dunia.